硅谷银行破产、瑞信暴雷引发全球金融风险担忧加剧，叠加美联储加息预期放缓，国际金价逼近2000美元/盎司关口。
多位业内人士表示，近日金价持续走高系多重因素影响，其中欧美银行业危机引发市场避险情绪升温是主要推动因素。
首先，短期因素是美国的几家中小型银行上周出现流动性问题以及资产负债表波动加大而破产，或者是受到监管当局的接管。
“长期因素是去年全球央行购金超过1000吨。”
今年以来，中国央行继续购买黄金40吨，已经连续购金四个月，累计超过100吨，给黄金价格提供了比较坚实的基础。
而从央行公布的储备数据显示，从2022年11月开始出现大幅增持，到今年1月大约增持了4%，是疫情之后的首度增持。
由这些数据来看，美国那边受加息影响导致流动性紧张，市场通过抛售黄金储备来获取流动性，但中国这边流动性却依然保持宽裕，甚至有需要通过购买黄金来抬高人民币的汇率价格。
然而，从人民币兑美元汇率走势来看，由于1月美联储没有加息，中国央行购入黄金的动作也就停止了，可数据并未更新，无法证实。
到了2月，即使美联储再度加息，但由于人民币兑美元汇率并没有进一步下跌，所以中国央行也没有购入黄金，而这个得等3月的数据更新才能证实。
而自从硅谷银行破产之后，纽交所4月份的黄金期货合约价格出现轧空行情，空单快速了结，避免到期交割出现违约，而随着时间推移，纽交所的价格有可能出现超过上交所的价格的情况。
我们可以认为美国的金融机构受银行破产危机的威胁，它们都不敢轻易吐出自己手中的资产，所以短期内黄金价格依然会出现轧空行情，
但这种情况有可能会随着挤兑的涌现，而不断有机构被迫抛出黄金储备来获取流动性，所以中长期反而有可能会出现明显的抛压，价格有可能下行。
1 月份央行的黄金运量比 12 月份高出 16%。
去年，各国央行购买了 1,136 吨——创历史新高，比 2021 年增加了 150% 以上。
一直以来，黄金和美元的走势是相反趋势。美元走高，黄金一般会走低。所以，在美元强势加息的过程中，为什么央行却一直在购买黄金呢？
其实，也不用过度解读。毕竟黄金作为避险产品，各国在经济衰退，地缘政治的情况下，购买黄金是正常渠道。而美元信用的降低，才是导致黄金增长创下新高的核心关键。
况且，中国的黄金储备占比在全球来看一直处于一个极低的水平。
过去上交所的价格是受人民币宽裕的流动性驱动的，但不久之后美债危机必然要爆发，美联储必然要大幅扩表，美元价格会大幅走低，而相对的会导致人民币快速升值。
为了避免升值过快而伤害实体经济，中国央行必然要吐出部分黄金储备来吸收流动性。
所以央行的这种增持应该不会再维持很长时间，继而整个市场的逻辑将会出现买卖反转，应该会出现纽交所价格虚涨，上交所价格持平或小幅下行。
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